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布局印度+中國 正報酬率高

工商時報【記者魏喬怡、陳欣文╱台北報導】

今年以來中、印股市表現欠佳,但根據彭博統計,若近10年同時投資大陸和印度股市,每季幾乎都是正報酬,尤其是第3、4季報酬率平均可逾4%,隨著通膨降溫,兩國政策將偏向推動經濟成長,長線具有表現空間,建議逢低加碼相關基金。

彭博統計,若從2000~2010年單一布局大陸、印度股市,幾乎每季都是正報酬;要是同時布局大陸和印度股市,平均每季報酬在2.19~5.92%。

穆迪日前下調印度銀行業主權評等展望至負面,但法人表示,印度今年股價已充分反應市場憂心的銀行呆帳增加,加上經濟強勁成長和通膨逐漸趨緩,及具有價值面優勢,中長線仍具投資潛力。

保誠印度基金經理人林宜正表示,穆迪下調印度銀行業評等展望是因為看到印度銀行業的放款金額縮減,及未來營利可能縮減,但信貸壓抑在當前新興國家是很正常的事,主要是想對抗通膨。

東方匯理資產管理公司亞洲首席投資長葉柏謙(Ayaz Ebrahim)表示,從印度的經濟基本面和價值面來看,現在是不錯的進場時點,印度中長線的投資價值和成長潛力不受影響。

柏瑞中印雙霸基金經理人陳俊安表示,大陸與印度的通膨問題都稍獲紓解,物價回落趨勢成形,這也代表大陸將經濟導向「軟著陸」逐漸成功,印度政府的財政政策也已初步見到成效。

據2004年與2008年的經驗,大陸通膨一旦見頂,意味緊縮政策將告一段落,有助股市表現。且陸股PB比已來到歷史平均低點,據經驗,在股市下滑到此水位時進場,3個月後平均報酬率達2成,6個月後更接近5成。

ING中國機會基金經理人吳君函表示,通膨降溫是影響貨幣政策的主要因素,後續政策走向將成為股市的觀察重點,局部資金放寬將有利投資信心與買盤回籠,近期陸股有機會震盪推升,上檔壓力先看9月初短期高點2,600點和8月跳空缺口2,684點。

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